Goldman Sachs stratejisti Scott Rubner, geçtiğimiz ay yaklaşık 109 milyar dolar değerinde işlemin elden çıkarıldığı küresel hisse senedi vadeli işlemlerindeki son satışların sonbaharda da devam edeceğini belirtti. Pazartesi günü yayınlanan bir nota göre Rubner, Eylül ayının ikinci yarısının zorlu bir ticaret ortamı sunabileceğini öne sürüyor.
Rubner, piyasadaki sıkıntıyı kısmen, emtia ticaret danışmanları (CTA’lar) olarak bilinenler de dahil olmak üzere hedge fonlar tarafından kullanılan sistematik ticaret stratejilerine bağlıyor. Sıkı kurallara uyan ve genellikle algoritmalar kullanan bu programlar, piyasa trendlerinden yararlanmak üzere tasarlanmıştır.
Satışlar özellikle geçtiğimiz hafta içinde belirginleşti ve Pazartesi günü piyasada yaşanan ciddi düşüşün ardından vadeli hisse senetlerinde yaklaşık 80 milyar dolar değer kaybetti. Bu faaliyet, ABD’de kayıtlı hedge fonların Mart ayı itibariyle ana brokerlerden 2,3 trilyon dolar borçlanmasıyla, Aralık 2019’dan bu yana %63’lük bir artışla, hedge fonlar tarafından kullanılan rekor düzeydeki yüksek kaldıraçla daha da kötüleşti.
Piyasa likiditesi de etkilenmiş, gösterge S&P 500 hisselerindeki en yüksek defter likiditesi son üç haftada %80 azalarak işlemlere girmeyi veya işlemlerden çıkmayı daha zor hale getirmiştir. Piyasa korkusunun popüler bir ölçüsü olan CBOE Volatilite Endeksi, 5 Ağustos’ta yaklaşık dört yılın en yüksek seviyesine ulaştı.
Piyasa oynaklığına karşı opsiyon bahisleri de gevşiyor ve bu da tüccar duyarlılığında bir değişime işaret ediyor. Ayrıca, genellikle Eylül ayında yeniden dengeleme yapan emeklilik fonlarının, artan fon durumu nedeniyle daha fazla hisse senedi satması bekleniyor. Bu fonların, düşük tahvil getirilerinden faydalanarak hisse senetleri yerine sabit geliri tercih edeceği tahmin ediliyor.
Yüksek kaldıraç, sistematik alım satım stratejilerindeki gevşemeler, düşük likidite ve emeklilik fonlarının potansiyel yeniden dengelenmesinin bir araya gelmesi, önümüzdeki haftalarda piyasa baskısının devam edeceğine dair bir tablo çiziyor.
InvestingPro Analizleri
Piyasa analistleri ve yatırımcılar hisse senedi vadeli işlemlerindeki son satışları ve bunun sonuçlarını incelerken, InvestingPro’nun gerçek zamanlı verileri piyasa performansının anlık bir görüntüsünü sunuyor. Geçtiğimiz hafta, ABD piyasasının sağlığını yansıtan bir ölçüt olan S&P 500 endeksi %1,99’luk bir getiri gösterdi. Kısa vadeli kazançlara rağmen, bir aylık getiri -%4,83’lük bir düşüşe işaret ederek oynaklığın mevcut piyasa ortamının önemli bir özelliği olmaya devam ettiğini göstermektedir.
Daha geniş bir zaman dilimine bakıldığında, S&P 500 14 Ağustos 2024 itibarıyla son altı ayda %7,9 ve son bir yılda %19,72 gibi etkileyici bir getiri elde etmiştir. Yılbaşından bugüne kadarki performans da %12,05’lik getiri ile güçlü bir performans sergileyerek piyasa dalgalanmalarının ortasında dayanıklılığı yansıtmaktadır. Endeksin bir önceki kapanış fiyatı 5344,39 USD olarak kaydedildi ve gelecekteki hareketler için bir referans noktası olarak hizmet etti.
InvestingPro İpuçları, piyasa eğilimlerinin potansiyel yönü hakkında değerli bilgiler sağlayabileceğinden, bu tür piyasa performansı ölçütlerini izlemenin öneminin altını çiziyor. Örneğin, altı aylık ve bir yıllık pozitif getiriler, Goldman Sachs stratejisti Scott Rubner tarafından vurgulanan kısa vadeli satışları dengeleyebilecek olan piyasadaki temel güce işaret edebilir.
Daha derin bir analiz arayan yatırımcılar için, piyasa dinamiklerinin nüanslarını inceleyen ve beklenen zorlu ticaret ortamında gezinmek için stratejiler sunabilecek ek InvestingPro İpuçları mevcuttur. İki düzineden fazla olan bu ek ipuçlarına InvestingPro platformu üzerinden erişilebildiğini ve bu çalkantılı zamanlarda bilinçli yatırım kararları almak isteyenler için kapsamlı bir araç seti sağladığını belirtmek gerekir.
Reuters bu makaleye katkıda bulunmuştur.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
